作者 | 雨山
如果给杭州的医疗健康产业贴标签，绝大多数人的第一反应依然是“互联网医疗第一城”。
原因是在移动互联网红利最为丰沛的过去十年里，依托阿里、网易等数字经济龙头企业的技术溢出，杭州曾是中国“互联网医疗”的重镇，诞生了阿里健康、微医、丁香园、健海科技、微脉、卓健科技等明星企业。
但现在的杭州，已经逐渐撕掉了“互联网医疗”的标签。
医线Insight基于鲸准和IT桔子的数据，梳理了自2025年1月到2026年3月期间杭州的医疗创投数据，发现在这一年多里，竟有96家医疗健康企业获得融资。
在这份长名单中，昔日喧闹的互联网医疗平台退居幕后，取而代之的，是创新核药、合成生物、脑机接口与AI制药等门槛更高的深水区赛道。
资金的流向是产业变迁最客观的刻度：当数以百亿计的产业资金不再追逐“月活用户”与“转化率”，而是密集流向医工交叉和生物创新领域时，意味着杭州正完成一场从模式创新向底层技术创新的硬核产业升级。
01 褪去流量外衣，重金砸向脑机接口与机器人
作为一级市场里嗅觉最敏锐、最聪明的钱，资本早已捕捉到了风向的底层转变。
在2025年以来的杭州医疗版图上，资金正以极高的密度，涌向以“医工交叉”为核心的硬科技领域。
最能代表这一趋势的，莫过于脑机接口。在今年1月，非侵入式脑机接口企业强脑科技完成了一笔高达20亿元人民币的pre-IPO轮融资。
这笔重磅融资不仅创下了脑机接口领域除马斯克旗下Neuralink之外，全球第二大规模的单笔融资纪录，更直接将这家扎根杭州的企业推向了超13亿美元的估值高地，把中国脑机接口的硬核叙事拉到了全球瞩目的位置。
据官方资料，通过自主研发的高分子柔性电极材料、高精度传感器芯片，以及强悍的AI深度学习降噪与意图解码算法，强脑科技成功实现了高信噪比采集与抗干扰设计。其商业化落地的核心产品“智能仿生手”，可以通过读取残障人士残肢末端的肌电与神经电信号，让机械手像真实手指一样独立运动。
强脑科技与杭州的“双向奔赴”，始于2018年一次跨越太平洋的主动邀约。创始人兼CEO韩璧丞在接受媒体采访时回忆道：“那时我们在哈佛大学创新实验室只有一间极其简陋的办公室。但杭州余杭区未来科技城的考察团却敏锐地洞察到了脑机接口这一未来产业的核爆级潜力，主动飞行一万多公里找到了我们初创团队。我们非常惊讶于杭州政府部门的专业和诚意，他们真的重视技术、尊重产业规律，可以说是做足了功课。”
这种极具专业度的主动出击，让杭州成功抢下了这颗未来产业的明珠。
脑机接口的爆发并非孤例，医疗机器人赛道同样在杭州迎来了“大丰收”。要知道，外科手术有一个无法违背的生理学常识：人类的双手，哪怕是再稳如泰山的主刀医生，其双手在显微镜下也存在着约100微米的自然生理抖动。
这100微米的落差，在眼底视网膜手术、微血管淋巴管吻合等超显微手术中，往往就是撕扯组织、导致患者不可逆损伤的危险红线。
今年1月，长期死磕超显微手术机器人的迪视医疗斩获数千万A轮融资，该公司核心产品试图突破人类双手的微米级生理极限，直击眼科和显微外科高难度手术的痛点。
而深耕外骨骼机器人的程天科技，在3月份拿下了由杭州资本领投的1亿元B+轮融资，其产品线不仅覆盖了医疗康复，甚至已延伸至上肢工业助力等更广阔的泛化场景。
程天科技不仅将肌电、脑电、运动姿态等多模态生物信号融合算法引入外骨骼，实现了高达98.7%的意图识别准确率，告别了传统外骨骼迟钝的响应；更通过全栈自研，实现了核心元器件100%国产化，将模组成本降至行业十分之一。
回忆刚创业时，程天科技创始人王天此前对媒体坦言，当时在东北，团队足足花了四年时间，才研发出了第一代的“自嗨版”产品——产品成型了，但缺乏真实用户的痛点反馈，真正的偏瘫患者根本用不起来。如何找到海量真实的临床样本数据供算法调优，成为年轻创业团队的生死关口。
就在一筹莫展之际，远在千里之外的杭州余杭区向团队抛来了橄榄枝，不仅拿出高额的租金减免，还主动牵线区科技、经信等部门和科研院所。落户杭州后，程天科技的发展正式驶入快车道。随后在杭州亚残运会上，程天迎来高光时刻，其产品帮助残疾人火炬手顺利完成火炬传递。
而在微创外科核心阵地的腹腔镜机器人赛道，由哈工大团队领衔的唯精医疗在2025年12月获得了国泰海通证券旗下国泰君安创新投资的亿元级独家投资。
唯精医疗重点攻克了以钢带或钢丝传动的手术器械在“运动补偿”和“间隙控制”方面的世界级难题，独创了主手二段力捏合技术。旗下核心产品四臂腹腔镜手术机器人已于2025年4月获得NMPA注册证。
唯精医疗腹腔内窥镜手术系统，图片来源：唯精医疗官网
临床数据显示，唯精医疗的系统在处理泌尿外科等极其复杂的解剖结构手术时，实现了“零中转”——无一例需要中转开展传统开腹手术。这一数据证明了国产设备已具备与国际顶尖巨头正面硬刚的稳定性与安全性。
可以清晰地窥见，随着越来越多医工交叉项目的跑通，杭州医疗创新的硬核叙事正变得愈发性感。
02 多年积淀，核药与合成生物实现集群突围
如果说脑机接口和医疗机器人的崛起，还在一定程度上借力了杭州在数字信息产业与智能制造上的历史积累；那么接下来发生的产业变局，则彻底打破了外界对杭州的认知边界。
最典型的代表，就是核医学赛道。
从产业的视角看，核医学涉及极其苛刻的同位素半衰期管理，受制于反应堆、加速器等极高门槛的核安全供应链。这与杭州过去习惯的“轻资产、快迭代”互联网打法完全背道而驰。
但在过去的一年多里，杭州的核医学赛道热得发烫。
最引人注目的就有主攻硼中子俘获治疗（BNCT）技术的华硼中子。这家企业继超亿元天使轮后，近期再次斩获了由物产中大宏诚投资及凯泰资本联合领投的数亿元Pre-A轮融资。
华硼中子创始人、西安交通大学国家级领军人才王盛教授团队的核心突破点，是攻克了“加速器中子源的小型化”世界级难题。
他们不仅实现了设备全链条的全国产化，将庞大的反应堆浓缩成了可以安全安装在医院地下室里的直线加速器，还打造了集设备、含硼靶向药物、治疗计划软件为一体的全流程解决方案。目前，其首台套临床设备已进入型式检验阶段，即将开启人体临床试验。
医用加速器中子源装置，图片来源：华硼中子官网
同时，致力于靶向放疗的诊疗一体化创新型放射性药物公司亦立医药，也拿下了由泰珑投资、元生创投领投的1亿元天使轮及后续的新一轮融资。
亦立医药由喻峰博士创立，其突破点在于开发核素偶联药物，将具有杀伤力的放射性核素如同“精确制导导弹”一般直接送入肿瘤深处，实现“既能精准定位显像，又能直接实施核辐射杀伤”的闭环。
不仅如此，杭州的布局正向核医疗产业链上下游深度延伸——医用同位素研发商耀加速、靶向放射药研发商景嘉航、核医疗设备商吉蕊科技，以及创新核药企业赛核生物，接连获得资本的密集抢投。
一条隐秘而庞大的核医疗产业链，已在杭州初具雏形。
与核医学并驾齐驱的，是另一条当下获得行业关注的热点赛道——合成生物学。
合成生物学被誉为“第三次生物科技革命”。其本质是像软件工程师写代码一样，去“重新编写”微生物的DNA图谱，把大肠杆菌或酵母菌改造为微型高效的“生物细胞工厂”。让它们在发酵罐里“吃”进廉价生物质，直接生产出昂贵的药物原料、高值化学品或新型材料。
过去这段时间，包括容锐科技、精构生物、微远生物、佳惟达生物、馨海生物，以及益思特生物等近10家在内的杭州合成生物企业纷纷获得资本加持。
以近期完成近亿元Pre-A轮融资的容锐科技为例。这家企业的突破点在于，将合成生物学底层技术与最新的人工智能大模型结合，对工业酶进行“定向进化”。
过去，生产高附加值的手性胺、保健食品原料等精细化学品，需要极高的温度、压力以及高污染的石化原料；而现在，容锐科技只需利用常温常压下的绿色生物发酵，就能低成本、高纯度地生产出来，实现了对传统重化工制造的降维打击。
03 互联网医疗已成新基建，AI医疗开始爆发
面对杭州医疗创新的狂飙，业内常常会抛出一个尖锐的拷问。
客观而言，论传统化学小分子药物合成的百年底蕴，杭州相较于拥有“中国药谷”之称的上海张江，并不具备绝对的历史先发优势；论大分子生物抗体药的庞大代工产能规模，似乎也难以匹敌苏州BioBAY的集聚效应。
既然在传统的制药老路上难以弯道超车，杭州凭什么能在这一轮极度硬核的生物医药浪潮中逆势突围，并交出15个月96起融资的惊艳答卷？
深究其背后的底层逻辑，我们会发现，杭州极其聪明地发挥了自己的长板，构筑了一道由“数字算力”与“顶尖临床转化”组成的双螺旋护城河，完成了一次教科书级别的跨界创新。
其一，互联网大厂“溢出的算力与算法人才”，与生物医药产业形成了跨界融合。
当下的全球新药研发，正深陷于“反摩尔定律”的泥沼中——研发一款创新药，往往面临“耗时十年、耗资十亿美金、九死一生”的魔咒。
传统的药物发现，更像是在浩如烟海的化学空间里“蒙着眼睛进行海量盲测试错”。
然而，随着AI大模型的爆发，药物发现的范式正经历转移：从“实验室试错”迅速转变为“基于大模型的可预测计算工程”——即AI for Science。
这刚好撞进了杭州的优势里。作为数字经济重镇，这座城市囤积了国内密度极高的顶尖机器学习算法工程师、数据科学家，以及以阿里云为代表的智算中心。
当大厂溢出的IT能力与前沿生物技术碰撞，化学反应随之产生。
例如，主攻化学材料AI研发的深度原理连续拿下超亿元A轮及A2轮融资，投资方包括阿里大湾区基金、蚂蚁集团、联想创投、百度风投等。
这个由麻省理工学院双料博士贾皓钧领衔的团队，其突破点在于首创了材料发现智能体Agent Mira™。 他们将生成式AI算法与量子化学的“第一性原理”计算深度融合。研究人员只需输入自然语言指令，AI就能智能调用模型，预测化学反应路径、设计分子结构，并控制L4级高通量自主实验室的机器人进行全自动合成验证。
上述举措改变了自上而下的实验模式，将新材料试错时间从数年压缩到几周。
Agent Mira™展示界面，图片来源：深度原理官网
同样，AI药物研发商德睿智药顺利完成了B轮融资。他们利用AI平台开发的一款针对肥胖及二型糖尿病的GLP-1RA口服小分子药物MDR-001，项目启动仅8个月、合成不到100个全新小分子，就完成了临床前候选化合物的确认，较传统方法节省了数年时间。
致力于类器官智能设备的黑玉科学斩获了1亿元Pre-A轮融资，由红杉中国等加持。传统新药毒理测试必须在动物身上进行，但跨物种存在基因差异，常导致临床失败。
黑玉科学的突破点在于“AI+微流控器官芯片”。他们利用患者干细胞在体外培育出具有三维结构的“微缩版人类器官”，比如微型肝脏，直接在这些高仿真的“数字化人体靶场”上结合AI进行药物筛选，效率极高且远比动物实验准确。
杭州极其敏锐地将复杂的生物学不确定性，转化为了自身最擅长、最游刃有余的“算力与工程题”。
其二，“顶尖研究型医院”是技术转化最强有力的支撑。
在诸如类器官、脑机接口、超显微机器人等深水区医工交叉领域要实现突破，绝非是靠单纯的数字化就能解决的。医疗产品高度依赖于最顶尖临床医学团队的深度协同、真实病患痛点输入与不厌其烦的试错反馈。
这正是杭州的第二块金字招牌。这些硬核创新的背后，都有着浙江大学医学院附属第二医院、浙大一院、浙江省人民医院、邵逸夫医院等全国排名前列的本土顶尖研究型综合医院的保驾护航。
这些医院不仅提供了高难度的真实手术验证场景，更通过医工交叉中心，让临床医生与工程师背靠背协同。
正如前文提到的迪视医疗眼科机器人、程天科技的外骨骼，正是基于本土医院海量的真实手术反馈与步态数据喂养，才完成了核心算法的蜕变。
这种“前沿算力与精密制造+顶尖研究型医院临床场景”的深度耦合，构筑了当前杭州医疗最坚硬的护城河。
04 牌桌变局，“耐心国资”与产业巨头的协同
底层技术的迭代固然是基石，但支撑起杭州医疗创新崛起的，还有一个至关重要的隐形力量——投资生态与资本结构的系统性重塑。
过去的十年，医疗投资多为美元VC主导，喜欢听互联网爆发式增长的故事，追求三五年迅速IPO套现退出。但在硬科技深水区，面对动辄十年的研发周期，旧有的快进快出资本已然退潮。
细看这一年多以来的融资长名单，买单的“主力军”发生了根本性的变化。
第一股主导力量，是带着强烈产业诉求的“耐心国资”。
以浙江省“4+1”生物医药与高端器械产业基金、杭州资本、杭州人才基金、西湖科创投等为代表的地方国资，在这一年多频频且果断出手，扮演了寒冬中的“定海神针”。
它们一起重金领投了诸多中后期明星企业。
联合投资5亿元C轮融资的海昶生物。在mRNA时代，如何将脆弱的核酸分子送达靶细胞是全球难题。海昶生物作为国家级专精特新“小巨人”，其核心突破点在于成功构建了具有自主知识产权的QTsome®脂质纳米颗粒递送技术，突破了国际巨头的专利封锁，多款创新制剂获中美临床许可。
领投5亿元A+轮的瑞普晨创。这家由贝达药业丁列明与北大邓宏魁教授团队共同推进的细胞药企，其突破点在于全球首次利用化学重编程诱导多能干细胞制备胰岛细胞疗法。目前其产品已获国家药监局临床受理，有望让1型糖尿病患者摆脱终身注射胰岛素的折磨，实现功能性治愈。
领投超4亿元C轮的安道药业。该公司专注小分子化合物，其核心产品AND017通过HIF-PH抑制机制治疗慢性肾病贫血，已进入全球III期临床试验。
投资1亿元A轮的圣域生物，其由西湖大学俞晓春教授创办，突破点在于利用“合成致死”机制开发针对DNA损伤修复通路的创新药（如Polθ抑制剂），精准切断肿瘤细胞的退路，已获美国FDA临床试验批准。
国资的诉求极其明确，即用耐心资本推动本土创新公司打破底层科学的“卡脖子”制约，并带动高端制造产能、全球顶尖人才与实打实的高质量税收在区域内扎根落地。
与此同时，跨国药企巨头与本土产业龙头也直接下场，以真金白银扶持并整合杭州当地创新企业。
今年2月，跨国药企巨头赛诺菲出资3000万美元，战略投资了杭州本土的靶向蛋白降解药物研发商格博生物。
据了解，格博生物专注的“分子胶”技术，能像双面胶一样，将致病蛋白与人体细胞内的垃圾降解机器（泛素-蛋白酶体系统）强行粘结，诱导细胞自身将其粉碎。
赛诺菲的重金押注，将直接推进其治疗镰状细胞病的两款突破性药物的研发，更意味着杭州的底层创新已进入跨国巨头的重点关注。
国内龙头方面，老牌抗癌药龙头贝达药业出资5000万元入股了高端吸入制剂企业知兴制药，后者精准突破了干粉吸入剂微米级粒径控制与装置协同的技术瓶颈，打破了外企在呼吸道给药领域的垄断；国内口腔正畸龙头时代天使则战略入股了杭州舒雅齐医学，旨在补齐固定矫治器设备及材料供应链的能力短板。
在资本冷静的长周期里，巨头真金白银的重金入股是最好的背书，它证明了杭州孵化的底层硬科技，已具备实质性嵌入全球最高标准产业链的巨大商业价值与并购退出通道。
毫无疑问，杭州正将其深厚的数字基因、坚实的智造底蕴，与顶尖医院的临床能力深度融合，在耐心资本与产业资本的共同加持之下，构建出一个自主闭环、持续进化的医疗创新生态。
这已不仅是技术、资本与产业的简单叠加，更是系统性的生态能力，是杭州在今天与未来最具韧性，也最令人期待的增长底色。
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